Модельный портфель Ю. Митина. Часть 1

Юрий Митин 14 июн 2008 в 3:08
Пользуясь относительно благоприятной внешней конъюнктурой, я собираюсь начать вести свой модельный портфель. Условия будут максимально приближенные к боевым. Сумма - 300 000 руб. Покупки в неликвиде будут производиться по реальным уровням и реальным объемам. Махинации, типа покупок на простреле с ничтожным объемом или таких же продаж, будут исключены. Сделки будут регистрироваться on-line в течение торговой сессии, а не задним числом. Комментарии с точки зрения технического и фундаментального анализа обещаю приводить регулярно. "Шортов" и маржинальных сделок не будет. Точка отсчета - понедельник.

Текущая структура портфеля (7.07.2008):

Сибирьтелеком-ао........................................20000 акций
Волгателеком-ао..........................................400 акций
Акрон-ао...................................................15 акций
Дорогобуж-ао.............................................1300 акций
Уралкалий-ао..............................................120 акций
Газпром-ао.................................................130 акций
Северсталь-ао.............................................80 акций
Иркутскэнерго-ао..........................................600 акций

Свободные средства.................................. 299 346 руб

Сальдо по последней сделке........................ 299 346 руб
Суммарный доход в % от начальной суммы...... - 0.22 %

Комиссия.................................................. 385 руб

Архив сделок:

------------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------------

16 июн 2008
Покупка
26 акций "Акрона" по 2870 (74 620 руб).
10 акций "Дорогобужа-ао" по 33 (33 000 руб).

------------------------------------------------------------------------------

17 июн 2008
Покупка
400 "Разгуляя" по 192 (76 800 руб).
Продажа
400 "Разгуляя" по 195 (78 000 руб).

------------------------------------------------------------------------------

18 июн 2008
Покупка
400 "Разгуляя" по 205 (82 000 руб).

------------------------------------------------------------------------------

19 июн 2008
Покупка
1000 акций "Павы" по 34 (34 000 руб).
Продажа
400 "Разгуляя" по 212 (84 800 руб).

------------------------------------------------------------------------------

20 июн 2008
Продажа
1000 акций "Павы" по 34 (34 000 руб).

------------------------------------------------------------------------------

23 июн 2008
Продажа
26 акций "Акрона" по 2 750 (71 500 руб).
10 акций "Дорогобужа-ао" по 32 (33 000 руб).

------------------------------------------------------------------------------

26 июн 2008
Покупка
1000 акций "Павы" по 33 (33 000 руб).
10 акций "Белона" по 4 964.99 (49 964. 99 руб).


------------------------------------------------------------------------------

30 июн 2008
Продажа
91 акция "Павы" по 33.5 (3048.5 руб).
------------------------------------------------------------------------------

1 июл 2008
Продажа
909 акций "Павы" по 33.5 (30 451.5 руб).

------------------------------------------------------------------------------

4 июл 2008
Продажа
10 акций "Белона" по 5005 (50 050 руб)/


Юрий Митин 29 июн 2008 в 18:51
Подведем небольшие итоги. Портфель я начал вести на очередной волне коррекции, что, конечно, добавило определенных трудностей. В текущих условиях перегнуть может даже самую перспективную бумагу, что и произошло на примере "Акрона" и "Уралкалия". Несмотря на то, что по сектору удобрений вышел колоссальный позитив (SPO "Уралкалия" и "Акрона", заключение новых контрактов с двухкратным ростом цен), мы видим обвальную фиксацию прибыли. По тем или иным причинам инвестор уходит. Тут, конечно, может присутствовать и определенная доля инсайда, но факт остается фактом. Поэтому в производителях удобрений смысла сидеть никакого пока нет, но зайти после коррекции - милое дело.

С металлургией и горнорудными компаниями - другая картина. На опасениях введения экспортных пошлин на сталь, кголь и т.д. сектор был перепродан, но в условиях, когда фактически уже мы определенно знаем, что никаких пошлин вводится не будет, проявляет удивительную устойчивость. "Белон" на удивления не корректировало ни на слухах о пошлинах на уголь, ни на общерыночной коррекции. Напротив, акция растет по дневному "мувингу", периодически демонстрируя ускорения и "боковики" после прострела. На страх и риск считаю, что позицию данную необходимо держать. Тем более, что в любой момент может поступить информация о пересмотре контрактных цен на уголь, как в феврале текущего года. А скупка вообще может начаться раньше - на инсайде. Цель по "Белону" лежит выше 6 000 руб за акцию.

Я неоднократно пытался войти в агрокомпании "Разгуляй" и "Паву", даже оставил у себя в портфеле немного акций последней. Здесь история следующая. В сезон урожая серьезно растут цены на с/х сырье, что является очень позитивным фактом. У "Разгуляя" помимо всего прочего есть и внутренние драйверы роста - акцию разгоняют в преддверии SPO. Другое дело, что почти наверняка размещение пройдет по цене либо примерно равной текущей, либо даже ниже. На общерыночную коррекцию "Разгуляй" реагирует живо, да и цены на бензин дорожают непомерно, это фактор риска. В условиях, когда нефть рвется к отметке в 150$ да баррель риск становится непомерным. "Пава" тоже планирует SPO, но произойти оно должно не скоро. Здесь я вижу понижательный боковик, на момент входа был уверен, что нефть отметку в 140$ не пройдет, сейчас уже понятно, что был не прав. Риски резкого обвала здесь минимальны. Планирую продать её и теперь каждый день с утра буду ставить виртуальные заявки на 33.5.

Несмотря на то, что многие позиции я довольно быстро позакрывал, до сих пор уверен, что потенциал у всех этих компаний один из самых высоких и по окончании коррекции обязательно куплю и "Уралкалий", и "Акрон", и "Разгуляй". Но при 150$ за баррель и выше - пока не время. Пускай рынок переварит новую реальность. "Белон" считаю "тихой гаванью", его закрывать нельзя.


Юрий Митин 8 июл 2008 в 14:53
Собственно, пока комментировать нечего. Идет масштабная коррекция, никаких "тихих гаваней" не видно. В таких условиях сидеть в бумагах нельзя.


Юрий Митин 9 июл 2008 в 17:36
200 акций Сибтелекома-ао по 2.024.
400 акций Волгителекома-ао по 101.3.
3 "Акрона" по 2896, 12 - по 2899.

На рынке - ремиссия. Комментарии - в конце недели.


Юрий Митин 9 июл 2008 в 17:59
По "Паве" - боковик. Не знаю что - ликвидности ли не хватает, общерыночный негатив или стагнация на рынке зерна.

Префы в условиях высокой инфляции не очень мне нравятся. Прикольно, что "Дорогобуж" так в конце себя повел, но у меня перед глазами опыт префов "Сургутанефтегаза", "Сбербанка", "Транснефти", МРСК... Везде своя история, но тем не менее. Слишком уж дружно.


Юрий Митин 9 июл 2008 в 18:49
Я думаю, уже можно долгосрочно посидеть в телекомах. А "Акрон" - на дневном "мувинге", вряд ли ниже пойдет. Что касается агропрома. Можно в "Разгуляй" после SPO зайти, подождав пару-тройку дней.


Дмитрий Марков 9 июл 2008 в 21:41
Не согласен, Александр, телеки - главные претенденты на рост, особенно если нефть продолжит снижение. Но ещё и ваш любимый ВТБ на пару со Сбером.
Из телеков хорошо смотрятся МТС, Уралсвязьинформ, Сибирьтелеком, Сев-Зап телеком.
в Акрон боюсь заходить, так как он уже значительно вырос.


Юрий Митин 10 июл 2008 в 0:21
По коммодам ожидаю коррекцию. В этих условиях телекомы могут стать защитными бумагами. Тем более, отчетности демонстрируют лучше ожиданий. В банки входить побоятся, потребительский сектор фактически неликвиден. А проблемы с ликвидностью во "втором эшелоне" сейчас ощущаться будут.


Юрий Митин 10 июл 2008 в 13:39
80 Северстали по 539.21.


Юрий Митин 10 июл 2008 в 13:41
3 Дорогобужа по 30.899 и 10 по 30.9.


Юрий Митин 10 июл 2008 в 13:43
Все, складывается долгосрочный портфель, наконец.


Юрий Митин 10 июл 2008 в 14:02
100 000 примерно осталось. Ещё пару позиций и все. "Уралкалий" и чего-нибудь из нефтегаза. Например, "Газпром".


Юрий Митин 10 июл 2008 в 16:11
130 Газпрома по 313.


Юрий Митин 10 июл 2008 в 16:12
120 Уралкалия по 328.9.


Юрий Митин 10 июл 2008 в 16:23
Портфель укомплектован. Надеюсь, никаких неприятных неожиданностей не последует.


Юрий Митин 10 июл 2008 в 16:53
Александр, думаете, стоит продать телеком один? Я сам жалею по поводу МТС. А НЛМК - перебор со сталелитейщиками.

У телекомов отчетности за I квартал скоро, жду +15% к середине августа по каждому.


Юрий Митин 10 июл 2008 в 17:01
Мне что-то кажется, что МТС - это шило на мыло. Вот "Разгуляй" по 170 - это тема.


Юрий Митин 10 июл 2008 в 17:03
Тысяч 20 есть. Сейчас сальдо подобью, в конце дня можно ещё подумать.


Юрий Митин 10 июл 2008 в 17:07
Я бы сказал, не хватает энергетики. Ее и купим. Иркутскэнерго или ОГК-5.


Юрий Митин 10 июл 2008 в 17:15
12 тысяч осталось. Уж чисто прикол взять Иркутскэнерго. Можно, в конце дня.